أصـــداء/ الكازاخستانية
تحسن الوضع المالي لكازاخستان بشكل كبير بعد الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، وسط تسارع النشاط الاقتصادي وتوسيع القاعدة الضريبية ونمو الاستهلاك المستدام. لكن الخبراء يشيرون إلى أن هذا النمو يتسم بطبيعة مزدوجة، إذ يجمع بين العوامل الأساسية واستمرار الاعتماد الهيكلي العالي.
شهدت الإيرادات الضريبية الإجمالية نموًا مزدوجًا، مما عزز الوضع المالي الحالي للدولة بشكل ملحوظ. وبلغ إجمالي الإيرادات الضريبية المحصلة 19.1 تريليون تنغي، بزيادة قدرها 15.5% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
سُجِّلت أكبر زيادة في الإيرادات الضريبية في الموازنة الجمهورية (+1.8 تريليون تنغي). وجاء أكثر من 90% من هذه الزيادة من ضريبة القيمة المضافة (+727 مليار تنغي)، وضريبة دخل الشركات (+713 مليار تنغي) – وهي مؤشرات على نمو النشاط التجاري والتضخم – والرسوم الجمركية على النفط (+206 مليارات تنغي)، مدفوعةً بزيادة إنتاج النفط بنسبة 13.2% ليصل إلى 75.7 مليون طن.
بالنسبة للميزانيات المحلية (+915 مليار تنغي)، تم توفير الزيادة الرئيسية من ضريبة الدخل الفردي (+312 مليار تنغي)، والضريبة الاجتماعية (+204 مليار تنغي) وضرائب الاستهلاك (+143 مليار تنغي).
خلال هذه الفترة، ارتفعت الأجور (+11.3%) والوظائف (+103,000). كما ساهم في ذلك زيادة معدل الضريبة الاجتماعية إلى 11% اعتبارًا من 1 يناير 2025. وتوسعت قاعدة الشركات الصغيرة والمتوسطة بمقدار 119,800 شركة. كما ارتفع الاستهلاك المحلي لبعض فئات السلع الخاضعة للضريبة.
مع ذلك، انخفضت إيرادات الضرائب في الصندوق الوطني بشكل طفيف بنسبة 5%، أي ما يعادل 153 مليار تنغي. ووفقًا للتقرير، يُعزى ذلك في المقام الأول إلى انخفاض إيرادات ضريبة الإيجار وضريبة دخل الشركات، وهو ما يرتبط ارتباطًا مباشرًا بانخفاض أسعار النفط.
ومع ذلك، بفضل ارتفاع تحصيل الضرائب في الميزانيات الوطنية والمحلية، تحسن تنفيذ خطة تحصيل الضرائب السنوية في البلاد إلى 68% (61% في العام السابق).
ارتفعت نفقات الميزانية الجمهورية بنسبة 7.6%، أي ما يعادل 1.3 تريليون تنغي. وخُصصت هذه الأموال للمساعدات الاجتماعية والرعاية الاجتماعية، والتحويلات، وخدمة الديون.
وارتفعت نفقات الميزانية المحلية بنسبة 15.7% أو 1.6 تريليون تنغي: التعليم، والإسكان والمرافق، وشراء الأصول المالية.
ومع تجاوز نمو الإنفاق لنمو الإيرادات، تجاوز إجمالي الإنفاق الإيرادات بمقدار 5.8 تريليون تنجي، مما استلزم تمويل العجز وسداد القروض من خلال الاقتراض العدواني.
ولتمويل العجز، تم جمع 6.5 تريليون تنجي في شكل قروض جديدة (بزيادة قدرها 1.2 تريليون تنجي). وتم تنفيذ 75% من الخطة السنوية.
بلغت التحويلات من الصندوق الوطني إلى الموازنة الجمهورية خلال الفترة المشمولة بالتقرير 4.2 تريليون تنغي، أي ما يعادل 80% من الخطة السنوية. وبالنظر إلى طلب وزارة المالية في نوفمبر، يتبقى حوالي 700 مليون دولار أمريكي غير مسحوبة حتى ديسمبر.
وبفضل تجاوز السحوبات للإيرادات الضريبية، تم ضمان نمو أصول الصندوق الوطني بنسبة 6.6% إلى 62.7 مليار دولار من خلال دخل استثماري مرتفع بشكل استثنائي – 6.5 مليار دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025.
وتنمو أصول الصندوق الوطني بفعل عوامل السوق وليس العوامل المالية، مما يجعله معتمداً على الوضع المالي العالمي.
يشير نمو الفئات الضريبية الرئيسية في الموازنة العامة إلى انتعاش الاستهلاك المحلي وزيادة النشاط الاقتصادي الخارجي، بما في ذلك زيادة إنتاج النفط. ومع ذلك، فإن المساهمة العالية لضريبة القيمة المضافة (43% من إجمالي الضرائب) وقطاع المواد الخام (21%) تُشكل نقطة ضعف هيكلية، مما يُشير إلى اعتماد الموازنة المركزية طويل الأمد على الطلب الاستهلاكي المحلي وأداء الصادرات، وفقًا للبيان.
إن زيادة الإيرادات الضريبية في الميزانيات المحلية تستند إلى أسس اجتماعية واقتصادية أكثر استدامة، تتمثل في زيادة فرص العمل، وارتفاع الأجور الحقيقية ومعدلات الضرائب، وتوسع القاعدة المالية للشركات الصغيرة والمتوسطة. ويشير الخبراء إلى أن هذا يعكس المساهمة المتزايدة للاقتصاد الإقليمي في الاستقرار المالي العام، ويؤكد فعالية الجهود المبذولة لتحقيق اللامركزية المالية، وزيادة استقلالية الهيئات التنفيذية المحلية، وتوسيع القاعدة الضريبية. تجدر الإشارة إلى أن خطة تحصيل الضرائب السنوية للميزانيات المحلية قد تم تنفيذها بنسبة 79%، مقارنةً بنسبة 66% للميزانية الوطنية.
مع ذلك، أظهر انخفاض أسعار النفط مجددًا ضعف الصندوق الوطني تجاه التقلبات الخارجية. فانخفاض جميع الإيرادات الضريبية تقريبًا، مع بقاء التحويلات المخطط لها من الميزانية مرتفعة، يزيد الضغط على الميزانية العمومية للصندوق، مما يحدّ بشكل كبير من نمو أصوله. ولن يدعم التخفيض المخطط له في التحويلات من الصندوق الوطني (من 5.3 تريليون تنغي في عام 2025 إلى 2.8 تريليون تنغي) في عام 2026 نمو الأصول فحسب، بل يشير أيضًا إلى تحول في تركيز السياسة المالية من نموذج التحفيز إلى نهج أكثر تحفظًا واستدامة. ويعكس هذا القرار تحولًا استراتيجيًا في السياسة المالية نحو زيادة استقلالية جانب إيرادات الميزانية وتقليل الاعتماد على التحويلات من الصندوق الوطني. وفي الوقت نفسه، سيتطلب خفض حجم ضخ الأموال في الاقتصاد تعزيز الإدارة الضريبية، وتعبئة الإيرادات غير النفطية، وإنفاقًا أكثر فعالية واستهدافًا للأموال الحكومية المحدودة لدعم القطاعات ذات الأولوية وضمان الاستقرار الاجتماعي، كما خلص الخبراء.
